Ako vypočítať DV01

Obsah

inštrukcia
varovanie

DV01 môže vyzerať ako názov sondy, ale v skutočnosti to znamená "dolárová hodnota základného bodu". Základný bod sa rovná 0,01 percenta. Pohyb úrokovej sadzby 8 až 9 percent predstavuje posun o 100 bázických bodov. DV01 je výpočet spoločnej hodnoty, ktorý poskytuje základ pre porovnávanie bonusov založených na zmenách výkonu. Tak ako vo väčšine vzťahov s cennými papiermi dlhopisov, aj zmena kladného / záporného smeru výnosovej krivky spôsobí negatívnu / pozitívnu cenovú reakciu. Nie je známe, koľko.

inštrukcia

Päť dolárovej bankovky (Freedigitalphotos.net)

Nastavte DV01. Je to zmena dolára v cene bonusu, ak je vo výnose zmena o 1 bázický bod. Takže budeme hľadať diferencovanú cenu a budeme musieť vypočítať cenu bonusu v dvoch rôznych výnosoch. DV01 sa tiež nazýva cenový bod základného bodu (alebo PVBP).
Definujte premenné. Predpokladajme, že máme nominálny dlhopis 100 USD, zľavu 5 percent, splatnosť päť rokov a počiatočný výnos 5 percent. Tento bonus bude nominálne ohodnotený na 100 USD.
Tieto premenné zadajte do akejkoľvek finančnej kalkulačky alebo tabuľky na výpočet súčasnej hodnoty alebo bonusu. Opäť platí, že hodnota vášho bonusu (PV) je 100 dolárov, zľava 5%, splatnosť 5 rokov a počiatočný príjem 5%. To znamená, že bonus je par. Cena bonusu je súčtom súčasnej hodnoty všetkých diskontných platieb plus súčasná hodnota istiny pri jej splatnosti; tj ak si vezmete PV bonusu v roku 1 a pridáte ho do súčasnej hodnoty v roku 2 a potom pridáte túto hodnotu do súčasnej hodnoty rokov 3, 4 a 5, budete mať výšku bonusu.Pre oceňovanie dlhopisov je požadovaná úroková sadzba. V sekcii Zdroje nájdete bonusovú kalkulačku.
Vypočítajte cenový rozdiel medzi presunom z 1 bázického bodu na aktuálnu cenu. Ak tak urobíme, vezmeme náš príklad bonusu a znovu ho oceníme po pohybe po základnom bode dole - / +. Opäť platí, že dolárová hodnota základného bodu sa rovná 0,01 percenta. Pohyb smerom nadol sa rovná 5,00% mínus 0,01% alebo 4,99%. Ak chcete získať nový bonus vo výške 4,99 percenta, musíme tento bonus previesť vložením týchto nových premenných do bonusovej kalkulačky.
Previnutie bonusu novým výnosom sa rovná aktuálnemu výnosu mínus 1 bázický bod. Ak znížime výnos na 4,99 percent z 5,00 percenta, budeme mať novú cenu 100,0438 USD. DV01 je rozdiel medzi počiatočným R $ 100.00 a konečným R $ 100.0438, alebo R $ 0.0438. Inými slovami, dolárová hodnota pohybu 1 bázického bodu zodpovedá hodnote R $ 0,0438. Bonusy s vyššími DV01s av rámci toho istého úverového ratingu sú tie, ktoré majú lepšiu hodnotu.