Obsah
Model oceňovania prístupu na trh alebo CAPM umožňuje investorom posúdiť riziko akcií a rozhodnúť sa, či sa očakávaný zisk oplatí investovať. Tento vzorec zohľadňuje volatilitu alebo hodnotu beta potenciálneho podniku a porovnáva ho s návratnosťou globálneho trhu a alternatívnou investíciou do „bezpečnej stávky“. Výsledný CAPM dáva očakávanú mieru návratnosti, ktorú musí potenciálna investícia prekročiť, aby stála za riziko.
Krok 1
Otvorte program Microsoft Excel
Krok 2
Vstúpte do „bezrizikovej“ alternatívnej investície do bunky A1, ktorou môže byť sporiaci účet, štátne dlhopisy alebo iná zaručená investícia. Napríklad ak máte bezrizikový sporiaci účet, ktorý získal ročný úrok 3%, zadajte do bunky A1 „0,03“.
Krok 3
Do bunky A2 zadajte hodnotu beta akcie, ktorá poskytuje predstavu o volatilite akcie. Globálny akciový trh má hodnotu beta 1, takže individuálny akciový korešpondent určuje volatilitu v porovnaní s globálnym trhom. Napríklad beta hodnota 0,5 je vo všeobecnosti polovičným rizikom trhu, ale beta hodnota dvoch je dvakrát rizikovejšia. Takéto čísla sú uvedené na rôznych finančných webových stránkach alebo ich možno získať prostredníctvom investičného makléra. Ak má v príklade akcia hodnotu beta 2, zadajte do bunky A2 „2.0“.
Krok 4
Zadajte očakávanú návratnosť trhu pre široký ukazovateľ, ako je S&P 500, do bunky A3. V tomto príklade získal index S&P 500 investorov v priemere 8,1% za viac ako 17 rokov, takže do bunky A3 zadajte „0,081“.
Krok 5
Vyriešte návratnosť aktív pomocou vzorca CAPM: bezriziková miera + (beta * bezriziková trhová miera návratnosti). Zadajte to do bunky A4 ako „= A1 + (A2 * (A3-A1))“ a vypočítajte očakávanú návratnosť investícií. V tomto príklade by to malo za následok CAPM 0,132 alebo 13,2%.
Krok 6
Porovnajte CAPM s očakávanou mierou návratnosti akcií. Ak váš investičný maklér tvrdí, že sa očakáva výnos 15% ročne, potom to stojí za to riziko, pretože táto suma je vyššia ako hranica 13,2%. Ak je však očakávaný výnos iba 9%, neriskujte, pretože miera návratnosti je podstatne nižšia ako maximálna hodnota CAPM.