Obsah
DV01 môže vyzerať ako názov vesmírnej sondy, ale v skutočnosti to znamená „dolárovú hodnotu základného bodu“. Základný bod sa rovná 0,01 percenta. Pohyb úrokovej sadzby od 8 do 9 percent je pohybom o 100 bázických bodov. DV01 je bežný výpočet hodnoty, ktorý poskytuje základ pre porovnanie bonusov na základe zmien výnosu. Rovnako ako u väčšiny vzťahov s cenami dlhopisov, zmena pozitívneho / negatívneho smeru výnosovej krivky tiež spôsobí negatívnu / pozitívnu cenovú reakciu. Čo sa nevie, koľko.
Krok 1
Nastavte DV01. Jedná sa o zmenu bonusovej ceny v dolároch, ak sa vo výnose zmení o 1 bázický bod. Budeme teda hľadať diferenciálnu cenu a bude potrebné vypočítať cenu bonusu v dvoch rôznych výnosoch. DV01 sa tiež nazýva cenová hodnota základného bodu (v angličtine „price value of a base point“ alebo PVBP).
Krok 2
Definujte premenné. Predpokladajme, že máme bonus za nominálnu hodnotu 100 USD, zľavu 5 percent, splatnosť päť rokov a počiatočný výnos 5 percent. Tento bonus bude nominálne ohodnotený na 100 USD.
Krok 3
Vložte tieto premenné do akejkoľvek finančnej kalkulačky alebo tabuľky a vypočítajte súčasnú hodnotu alebo bonus. Opäť platí, že hodnota vášho bonusu (PV) je 100 USD, zľava je 5 percent, doba splatnosti (n) je 5 rokov a počiatočný výnos je 5 percent. To znamená, že bonus je na par. Cena dlhopisu je súčtom súčasnej hodnoty všetkých platieb diskontu plus súčasnej hodnoty hlavného dlhopisu k dátumu splatnosti; to znamená, že ak si vezmete PV bonusu v roku 1 a pripočítate ho k súčasnej hodnote v roku 2 a potom túto hodnotu pridáte k súčasnej hodnote rokov 3, 4 a 5, získate bonusovú hodnotu. Pre stanovenie ceny dlhopisov je nevyhnutným výnosom úroková sadzba. V sekcii Zdroje nájdete bonusovú kalkulačku.
Krok 4
Vypočítajte cenový rozdiel medzi posunom o 1 bázický bod nadol a aktuálnou cenou. Aby sme to dosiahli, vezmeme si náš príkladný bonus a po presunutí zo základného bodu nadol - / + ho opäť naceníme. Hodnota dolára základného bodu sa opäť rovná 0,01 percenta. Pohyb nadol sa rovná 5,00 percenta mínus 0,01 percenta alebo 4,99 percenta. Ak chcete získať novú sumu bonusu na 4,99 percenta, musíme náš bonus ešte raz oceniť vložením týchto nových premenných do bonusovej kalkulačky.
Krok 5
Opätovné ocenenie bonusu s novým výnosom sa rovná súčasnému výnosu mínus 1 bázický bod. Ak znížime výnos na 4,99 percenta z 5,00 percenta, budeme mať novú cenu 100,0438 R $. DV01 je rozdiel medzi počiatočnými 100,00 R $ a konečnými 100,0438 R $, alebo 0,0438 R $. Inými slovami, hodnota dolára pri pohybe o 1 bázický bod sa rovná 0,0438 R $. Bonusy s vyššími hodnotami DV01 a s rovnakým úverovým hodnotením sú tie, ktoré majú najlepšiu hodnotu.